Защо компаниите избират „Dexit“ и се преместват в Невада

Писателят е професор по право в Университета в Невада

новият губернатор на Делауеър Мат Майер призна, че нещата ще би трябвало да се трансформират в страната си, откакто редица компании взеха решение да изместят местоживеенето от него. В същото време той предизвестява против „ отиването във Вегас и разточването на заровете “. Той бърка.

За доста корпорации Невада предлага доста по -безопасен залог от Делауеър. И този залог просто стана по -лесен за слагане. Върховният съд на Делауеър неотдавна почисти фирмите да изоставен първата страна. Акционер се е опитал да спре TripAdvisor да се реалокира в Невада, без да заплаща на акционерите за загубата на техните специфични права на „ Делауеър “.

Върховният съд на Делауеър вярно обърна правосъдното решение на канцеларията в това дело, като откри, че решението да остави Делауер за Невада не би трябвало да провокира специфичен разходка. Той също по този начин се съгласи с аргумента на Невада, че фирмите, а не съдилищата, би трябвало да правят разбора на разноските и изгодите за това, което страната предлага по-добра договорка.

Мениджърът на хедж фонда Бил Акман неотдавна тласна чиповете си към Невада, когато разгласи, че той пренасочва към мениджърската компания на своя компания Pershing Square на страната. Pershing ще се причисли към други скорошни хамали, в това число Dropbox и комерсиалното бюро. Всички те споделят решаваща характерност - създател към момента има или управлява огромна част от корпоративните акции на корпорацията, постоянно класифицира тези компании като „ следени “, защото „ контролерите “ могат да имат задоволително гласове, с цел да решат огромна част от делата на корпорацията.

делауера законът третира следените компании по друг метод от други корпорации, като ги прави по -лесни и по -лесно да се занимават и да се занимават с правосъдни процеси. Стивън Бейнбридж, водещ специалист по корпоративно право в Юридическото учебно заведение на UCLA, неотдавна написа, че Делауеър третира следени компании с „ рефлексивно съмнение “, когато вършат бизнес с контролиращ акционер. Съдилищата в Делауеър също са били подготвени да класифицират лица, притежаващи по -малко от 50 на 100 от акциите на компанията за гласоподаване като следени акционери - в това число Елон Мъск в тази ситуация с Tesla, макар че той има дял от малцинствата. За фирмите, ръководени от създателя, приемането на пакета им за възнаграждение според закона на Делауеър идва с главоболие и неустановеност. 

Такива компании също би трябвало да наемат юристи и да ползват специфични процеси за „ разчистване “ на покупко-продажби с контролиращ акционер. Дори когато те разкриват и саниват тези транзакции според закона на Делауеър, те към момента могат да се спорят с години. Контролираните предприятия би трябвало да обмислят дали Делауеър си коства драмата. Ползите на страната наподобяват слаби. Проучване на Стивън Дейвидф Соломон, професор от UC Berkeley Law, откри, че последните пет огромни следени компании, напускащи Делауеър, не притеглят „ негативна награда “ на фондовата борса. Друго изследване откри, че „ следените компании в Делауеър са приблизително с 4,9 на 100 по -малко “, в сравнение с сходни, включени на друго място.

За да бъдем сигурни, следените компании се разграничават от другите корпорации. Контролерите могат да употребяват силата си, с цел да се обогатят за сметка на други акционери. И въпреки всичко контролерите също имат повече кожа в играта, в сравнение с по -диверсифицирани акционери. Контролерите имат натоварен, персонален интерес да подсигуряват, че цената на акциите им остава висока - нещо, което няма да се случи, в случай че компанията получи известност за корист с своите акционери. В бъдеще Делауеър може да остави повече от тези проблеми на пазара. Законодателната му власт ще смята законодателството за облекчение на тежестта за следените компании на идната си сесия.

И въпреки всичко, макар минусите в системата на Делауеър, губернаторът Майер би трябвало да се гордее със своите преимущества. Той има надълбоко способена правосъдна система, способна бързо да позволи разногласия на акционерите и добре финансиран секретар на държавната работа, предоставящ първокласна услуга при основаването на корпорации.

Невада би трябвало да надгради правната си инфраструктура, с цел да продължи да се конкурира. От десетилетия юристите споделят на клиентите, че съдилищата на Делауеър го вършат неповторим и желана пълномощия. Тексас неотдавна сътвори собствен назначен бизнес съд. Законодателната власт на Невада в този момент обмисля изменение на конституцията на тази сесия, с цел да позволи назначените бизнес съдилища. Невада към този момент има специфичен „ бизнес пакет “ за изброяване и заграбване на случаи. И въпреки всичко поддържането на преимуществото му ще изисква профилиран конгрес.

Предлагането на конкурентен пакет има значение на Невада. Delaware State събира към една трета от общите си доходи от такси за регистрация - над 2 милиарда $ годишно. Тъй като Невада се издига и предлага опция, тя се възползва, като се състезава замислено и предлага почтен конгрес.

Джо Далия, член на Асамблеята на законодателството на Невада, способства за тази публикация